三元电池占比提高，三元正极与湿法隔膜受益明显。由于搭载三元电新比例更高的乘用车和物流车的放量，三元电池需求增速较高，同时受碳酸锂、钴盐等原材料价格上涨推动，三元正极材料有望迎来量价齐升。高端湿法隔膜具有高附加值，具有较高的技术门槛，率先量产并绑定电池厂商的隔膜企业有望占得先机。

下游需求复苏，拉动工控行业增速向上。智能制造是工业发展趋势，对上游工控核心零部件的需求迅速增长。受益下游行业景气回升，自2016年三季度开始，工控行业开始复苏，预计今年需求同比增速将回升到5%以上。海外需求的快速增长消化了欧美、日本厂商的产能，为国内龙头工控厂商加速进口替代的进程提供了契机。我们判断今年工控板块在下半年将成为强势板块。

光伏增幅减慢，单晶与分布式是亮点。今年一季度国内光伏发电新增装机约7.21GW，同比持平。其中，分布式占比大幅上升，成为未来发展趋势。下半年上网电价下调将导致光伏产品价格调整，预计调幅度约10%，明显好于去年。技术路线上，单晶PERC电池技术性价比高，市占率显著提升。一季度弃光率约为9.70%，相比去年的13.87%大幅下降，电站运营收益率有较大提高。

弃风率好转，利好风电运营。受到能源局叫停六省新增装机的影响，风电今年一季度新增装机3.25GW，同比减少1.81GW，预计今年新增装机同比增长较小。一季度弃风率为16.42%，相对去年的25.80%大幅改善，风电场运营收益率有较大提高，也奠定了明年装机增长的基础。

“一带一路”打开电力设备市场空间。随着我国经济发展进入“新常态”，电网投资增速面临瓶颈，“一带一路”沿线国家经济发展水平相对落后，发展潜力大。预计国内企业可参与的电力工程规模有望达1300~1500亿美元，与国内市场规模相当，国网等央企集团在海外布局也有效拉动了特高压等电力设备出口。

推荐新能源汽车板块：国轩高科(002074,股吧)、当升科技(300073,股吧)、先导智能、创新股份、亿利达(002686,股吧)；工控板块：汇川技术(300124,股吧)、宏发股份(600885,股吧)、英威腾(002334,股吧)；光伏：

阳光电源、通威股份(600438,股吧)、晶胜机电；风电：金风科技(002202,股吧)；电网设备板块：许继电气(000400,股吧)、国电南瑞(600406,股吧)、特变电工(600089,股吧)。